解構NFT
周家樂
元宇宙、虛擬貨幣、區塊鏈……就算不想追逐新科技，但不懂得這些術語便跟時代脫節。去年更冒起了一個相關的大熱潮語：NFT，甚至被《柯林斯英語詞典》選為2021年度英語代表字（取代了和疫情相關的字，如2020年的lockdown）。面對新科技，教會中的潮人自然不會抗拒。有教會在幾個月前推出以NFT為題的電子揮春，（註1）但我們不時會聽到關於NFT的負面新聞。想多知道些但又怕被人笑落後。以下讓我們解答幾個常見問題。
NFT是甚麼？
要明白NFT，先要了解何謂區塊鏈（Blockchain）。每個區塊（Block）可以儲存特定透過加密技術保存的數據，而將不同區塊按創造時間連繫起來，便成為一個緊密的網路系統，稱為區塊鏈。這個概念在2008年提出，2009年即首先創立了比特幣網路。從開始至今，每一個比特幣交易歷史資料，都儲存在不斷加長的區塊鏈，而這些數據會透過互聯網，即時發放到全世界不同地方的過萬部電腦。換言之，交易紀錄都是公開透明、無法竄改的。區塊鏈由一群互不相識的用戶共同維護，不屬任何人擁有。
比特幣是同質化代幣（Fungible Token），每個單位的規格相同。正如我們日常使用的貨幣，你擁有的100元港幣和我的100元港幣可以互換，也可以兌換為更小的單元（如兩張50元）。區塊記錄的數據，基本上是一本帳簿，詳細列出不同戶口的交易。不過，帳簿雖是公開，但戶口由誰擁有和操作，卻是除了戶口擁有人外，無需有人知道。
2013年提出的第二代區塊鏈，每一個區塊儲存的資料更加複雜，甚至可以是電腦程式（稱為智能合約，smart contract），卻大大增加了區塊鏈應用上的彈性。2015年創設的以太坊網路（Ethereum）便屬於此。以太坊內流通的同質化代幣是以太幣（Ether），運作模式和比特幣類似。同時，在以太坊內出現了非同質化代幣（Non-Fungible Token，簡稱NFT）。每個盛載NFT的區塊記錄了一份智能合約，連結到數碼資產上，包括資產的創立過程和資料（如創作者及創作日期）。NFT的特點是每個代幣所包含的合約都是獨特的，不可與同種的NFT互換，也不可以分割為更小的單元。從2017年起，鑄成的代幣被用以代表不同類別的資產，包括數碼藝術品、電子遊戲、數碼照片及視頻等。
要在區塊鏈進行交易，先要開設可儲存虛擬貨幣的戶口和電子錢包，過程無需登記任何個人資料。鑄造新的NFT十分簡單，只把資產連結於區塊，再將區塊接上區塊鏈放上交易平台，便大功告成，現時所需的成本低至幾十美元。如果想把數碼影像化成NFT，需要先選擇區塊鏈。市場上有不同的區塊鏈，每個都有獨立的虛擬貨幣，並不相通。例如在以太坊買賣的NFT，便一定要用以太幣成交。目前，以太坊佔所有NFT交易量的八成。（註2）
由於NFT的交易資料儲藏於公開的區塊鏈上，擁有者的身分容易核實，解決了信任和確認問題，提高了資產流動性。NFT技術能夠確立數碼資產的擁有權，將利益歸於創作者，被認為是一項突破。正因如此，它的應用層面可十分廣泛，適用於代表任何合約或是需要認證的文件，如大學文憑。另外，在建構中的元宇宙，所有人、物、地區等，都會以NFT的形式出現，而且其擁有權也可以得到確立。
買NFT，究竟買甚麼？
很多NFT買家以為買到的（虛擬）資產和實質資產相約，是獨一無二的，但事實上，目前的法律對這類新式合約並未提供足夠保護。如前述，和電子藝術品結連的NFT只是智能合約，以電腦程式和數據來證明網路虛擬資產擁有權，但電子藝術品卻是儲存在雲端。目前大部分國家法律所能處理的，只是NFT合約的程式碼，而不是大部分NFT所代表的電子藝術品。
更常為NFT買家忽視的，是買NFT某程度上如買書一樣。嚴格來說，每本書是獨立的，購買後不可將書本隨便翻印。買家可將書本作私人用途，但版權仍歸作者（或出版商）所有。所以，除非NFT合約內有特定的條文把版權轉移，否則買家不會同時是該NFT所代表的資產版權持有人（但也有例外，如下文提及的「無聊猿」系列）。（註3）
香港和多數國家一樣，並未有特別適用於監管區塊鏈的法例。現在NFT市場還有不少監管漏洞，偽冒品充斥在多個交易平台。NFT在區塊鏈操作，其中主要特徵是匿名交易，所以要確定NFT的開發者是版權持有人而不是涉及抄襲，便有一定難度。
為何NFT可以這樣值錢？
去年有幾個項目，使NFT成為世界各地的頭條新聞。藝術家Pak創作的Merge系列在12月的成交價，達到九千一百八十萬美元，個別在2017年以電腦創作的頭象Cryptopunk也曾以超過千萬美元成交。而在2021年4月開始發售的無聊猿系列（Bored Ape Yacht Club, 或稱BAYC），最初無人問津，但一個月內得到名人撐場而爆紅，由5月起價值直線上升，近來的售價仍然高逾二十萬美元。不少企業、藝人等也加入鑄造NFT行列。（註4）
BAYC和Otherdeed for Otherside。（來源：www.opensea.io，10/5/2022）
無數人問：既然數碼圖像可以輕易又完美地被複製和下載，有些甚至是電腦創作的低解像度影像，為何NFT仍可賣至天價？其實「NFT市場」只是個籠統的總稱，其中有不同類型的合約。每天在市場買賣的NFT，當然有炒賣成分，但大部分成交價都在一千美元以下，低至幾十美元也有；如一般實體收藏品，有不少人會以相約價錢購買。和其他藝術品相比，NFT的價值更取決於作品的創意和話題性。但以下三大類別的高價NFT，價值來源有所不同。
第一類是由數碼藝術品衍生出來的。一向以來，數碼藝術家很難從其創作獲取回報，但NFT技術卻令原創數碼藝術品的來源得到確認，使其價值可以和實質畫作相提並論。班雅明（Walter Benjamin）在1936年提出關於藝術作品皆有靈光（aura），而能夠捕獲並擁有這項突破，便能衍生價值，所以第一件創作品價值永遠是最高。試想想，以目前的技術，應該可以複製名畫「蒙娜麗莎」。但如果能夠確認得到，一定是在巴黎羅浮宮內的真跡才是價值連城，其他複製品就算一模一樣，價值也會大打折扣。
第二類是簡單圖片組合系列。頭像通常用於虛擬世界中，代表持有人的數字身分符號（pfp）。最成功的NFT系列包括Cryptopunks和無聊猿（BAYC），被外界認為是帶起NFT熱潮的主要因素。這些系列各自有一萬個影像，設計師先固定主題，然後加入各種特徵，由電腦隨機選出組合而成。（註5）使人覺得奇怪的是，去年有團隊把每個Cryptopunk頭像左右反轉，成為Cryptophunks系列，但放售價比Cryptopunk低一百倍都乏人問津。
從圈示的數字可見，Cryptopunks 和 Cryptophunks 價值相差甚大。（來源：opensea.io，10/5/2022）
能在眾多NFT系列中突圍而出，背後需要有故事和發展藍圖。Cryptopunks和無聊猿的成功之處，在於其代表的社群。目前這兩個系列各有大約3,000名和6,000名投資者。Cryptopunk收藏家中有不少是最早投資NFT的人，故此擁有這些頭像是身分象徵，被視為是NFT世界內的名人、技術先行者。2021年才創立的無聊猿，得到世界知名影星、NBA球星等支持。這些擁有者更成立了專有群組，彼此對話，也有其他利益。一般人較少機會接觸到這些名人，但擁有無聊猿頭像便好似令身分突然提升，和名人平起平坐。（註6）
第三類是結合了近年流行的遊戲化金融（GameFi）元素。在元宇宙玩電子遊戲，其中的物品如土地、武器等，都以NFT展示，並且可買賣。遊戲玩家得到這些物品，等於賺到利潤，遊戲愈受歡迎，玩家能獲利的機會也增加。今年4月由發展BAYC的軟件公司推出的Otherside項目，賣點便是與遊戲開發商在將來共建於元宇宙所衍生的遊戲中，所帶來的獲利潛力。
Monkey Kingdom＃2113 和Bunny Warriors＃53，屬於香港團隊開發和較受歡迎的NFT項目。（來源：monkeykingdom.io，solsea.io）
值得留心
NFT技術確是典範轉移，令數碼藝術及其他網絡媒體的來源得到認證。對藝術創造者來說，NFT體現了數碼資產的獨特價值，無疑對數碼藝術市場注入新動力。能夠在公開帳戶確認數碼資產，甚至是實體資產的擁有權，也有很多應用空間。現在我們不時聽到有跨國企業開發NFT和進駐元宇宙，足見NFT技術是將來的大趨勢。我們可以留意未來的發展和應用，正如上面提到的教會例子；如果開發NFT可以吸引新的群體關注教會，也不失為傳福音的契機。
雖然甚具發展潛力，但NFT市場號稱「去中心化」和抗拒監管，使交易充斥不少內在問題。首先，過往一年成交最多的NFT，多與數碼頭像有關。擁有這些NFT的人，很多時會在社交媒體中用頭像代表自己。如此本來無傷大雅，但有信徒提出疑問：何時會將頭像從個人的電子資產，變成模糊了的個人身分？（註7）換上炙手可熱、高價值的NFT頭像，儼然成為具炫耀性質的商品（Veblen good），而其價值往往是來自市場的炒賣。（註8）基督徒應否加入，來滿足擁有者的炫耀慾望？
其次，雖然NFT有其創新用途，但在過往一年多，許多首次進入NFT市場的人，包括NFT的開發者，都帶著短線獲利的心態。經傳媒渲染，不少NFT，特別是那些得到名人祝福的項目，看似可輕易大幅升值，但正如金融市場的產品，價格波幅太大，會令人對產生錯誤觀念。短時間內賺取十倍、二十倍利潤，自以為能點石成金，自豪感、驕傲油然而生。事實上，除了最早進入NFT市場的投資者，近月參與買賣的人多數都虧蝕，波動的NFT市場比虛擬貨幣的風險更高。（註9）
前景光明，還是泡沫已破？
NFT熱潮從去年中開始，經過世界各地媒體的廣泛報導，在2022年初交易價量達到高峰，但從2月起卻迅速減退。據網站nonfungible.com的統計，2022年5月尾，全球每日活躍參與NFT的電子錢包，少於兩萬個，成交額低於兩千萬美元，相對高峰期大減八成以上！無論如何，NFT和元宇宙將會繼續發展，未來仍會不斷看到這些技術的延伸和應用。只是目前市場和法規還未成熟，加上炒風充斥，若參與NFT創作或投資，便要格外小心，免得被眾多引誘所迷惑。
（作者為本刊編委，北角堂會友）
註1：撰文時，這些圖像尚未鑄成NFT。
註2：其他較多NFT交易的區塊鏈，包括Solana，Polygon，Flow等。最近有交易平台開始接受投資者以信用卡付款購買NFT，但平台其實是以信用卡先支付虛擬貨幣，再以虛擬貨幣購買NFT。目前為止，所有NFT都仍然是以個別區塊鏈的虛擬貨幣定價。
註3：例如《向日葵》是梵谷最著名的畫作系列之一，其中幾幅是畫同一花瓶中的向日葵，但每幅都有少許不同。今天，理論上畫家可以先創作一幅電子畫作並鑄成NFT，然後將同樣的影像變成更多的NFT出售。每個NFT買家所擁有的都可以經過獨立認證，但每個數碼圖像都是完美的複製品，沒有任何分別。
註4：美國NBA籃球聯盟，把經典比賽的精華製成NFT；甚至耶穌也成為不少NFT的主題。而最近大熱的Otherside項目，NFT持有者將可參與創建元宇宙，開發一個可容許幾千名玩家同時在線的遊戲。
註5：Cryptopunk各自有0-7個特徵，包括小圓帽（Beanie）、頭飾（Tiara）、金鍊子等，每個頭像都有獨特的組合，組合愈罕有，價值便有機會愈高企。可是單從藝術性角度，大概無人會願意付出數百萬美元購買。
註6：無聊猿系列還有一個獨特之處，是NFT買家同時擁有其商業權益，儼然成為一個商標。在香港流行的Monkey Kingdom和Bunny Warriors項目，也有其他商業活動支持。
註8：上段也提到Cryptopunks和Cryptophunks的例子，顯示NFT價值的來源，很多時是由市場賦予，亦和作品本身的特性未必牽上關係。Twitter創辦人Jack Dorsey首條推文，去年曾以NFT形式出售，最後以2,900,000美元成交。今年4月，該NFT持有人嘗試進行拍賣，但最高出價者只願意付300美元。拍賣期滿後，有人出更高價錢，亦只約2萬美元。另外，去年有以色列公司把聖經金句變成NFT出售。究竟NFT應該怎樣定價？
註9：就算是最著名的Cryptopunk頭像，有戶口在去年10月以1,030,000美元購入第273號，到今年5月的轉售價只有139,800美元，虧損高達八成半。NFT市場有很多陷阱，因電子戶口多是匿名開設，所以由甲戶口轉售到乙戶口，可能是同一人操作。我們不能夠肯定，成交價是否真正反映市場對該NFT的估值。